投资者如何高效的解读上市公司年报

投资者如何高效的解读上市公司年报

创富网讯，'s年报篇幅较长，投资者几乎不可能通读每份年报的全部内容。看年报的目的是抓住重点，及时捕捉未来市场炒作的潜力股。因此，我们认为年报中的会计数据和经营数据、股本和持股变动情况、股东大会介绍、董事会报告、重要事项、财务报告等都是非常重要的内容。诚然，我们必须细化和比较这些关键列。比如上市公司的会计数据和经营数据，不能只看净利润和每股收益，还要作为投资的重要参考。还要了解上市公司的利润构成，尤其是主营业务利润的占比。如果上市公司每股收益高，主营业务利润占比高，每股现金流和每股收益相差不大，那么从财务角度来看应该是比较好的上市公司。但是，应该进行纵向比较。如果公司的主营业务收入、主营利润、每股收益没有增长，反而下降了，那么从目前市场的炒作概念来看，它可能不是一个值得投资的好公司，股价也很难有好的表现。比如深圳的广东照明，上海的青岛海尔就是典型的例子。

股东持股变动要辩证分析。

如果一家上市公司的人均流通股数较高，则说明该公司的股份被大量介入。如果这家公司的前十大股东有证券投资基金或者证券公司，那么这家公司的股票一般是市场的重中之重。未来该股无论从短线还是中线都有较好的获利机会，但投资者必须结合公司股价在二级市场的价格水平。如果这些所谓的大机构持有的品种已经很高了，那么投资这类股票十有八九不赚钱，反而会被深度套牢。比如前两年中关村、海虹控股、青旅控股等网络股就是“害人”的典型案例。

盈亏要辩证看待。

普通投资者在阅读年报时，往往只关注一些质量优良、主营业务突出、盈利能力强、成长性好的上市公司，而往往忽略了一些亏损公司，尤其是“巨亏”公司的投机价值。事实上，即使是“大亏”的公司，往往也有更好的炒作机会。尤其是那些清理公司历年包袱，轻装上阵的亏损公司，更要注意。因为年报亏损一是反映过去，二是风险已经通过业绩预告亏损提前释放，三是年报揭开的时候，就是利息耗尽的时候。

年度报告和季度报告应合并。

季报只是一份非常简单的上市公司经营报告，报告中的经营业绩数据没有经过会计师事务所审计，所以有一定水分。年报由会计师事务所按照上市公司会计准则进行计算和审计，其真实性和准确性高于季报。为了真实地衡量和评价一个上市公司的经营状况，有必要对年报进行研究。但季报透露的信息往往是市场炒作的重要题材。比如前面提到的神康佳。投资者在关注这类股票的年报和季报的同时，要特别关注这些公司的股价水平。